Азы инвестиций. Настольная книга начинающего инвестора. Алексей Бачеров
анализа. Немалое количество исследований показало неэффективность наиболее распространенных и известных методов и индикаторов.
• Четвертая – спекуляции привлекают тем, что они могут дать очень хорошую доходность на собственный капитал. Это может достигаться за счет двух факторов:
– плеча – «leverage». В каких-то случаях это кредит, предоставленный брокером, в каких-то – особенности финансовых инструментов, которые обычно называют деривативами (подробнее о «плече» чуть дальше);
– высокой волатильности – каждодневного достаточно сильного изменения цен. Волатильность необходима спекулянту потому, что он играет на разности цен, и чем больше цена будет колебаться, тем ему выгоднее.
Необходимо отметить, что оба последних фактора могут работать как на пользу, так и во вред. При этом во вред – в большей степени.
Вот простой пример для наглядности:
Пусть у нас есть некий финансовый инструмент, который имеет ожидаемую доходность 5 %, а волатильность 10 %. Вероятность получить убыток свыше 50 % стремится к нулю. Если спекулянт будет использовать плечо, например, как во фьючерсном контракте (один из популярных деривативов) 1 к 10, то есть на каждый вложенный рубль он «условно» получит 10 рублей заемных, то его показатели доходности и волатильности увеличиваются в 10 раз – до 50 % и 100 % соответственно, а вероятность получить убыток свыше 50 % уже составляет 16 %. На внебиржевом рынке FOREX плечи огромные – обычно 100, но бывают и выше. Несложно догадаться, как растет вероятность потерять все.
Совокупность данных факторов лично для меня является достаточным основанием не пускаться в активные спекуляции. И вам не советую.
Откуда берутся обещания в 1000 % и что такое плечо
Людей завлекают на биржу обещаниями в сотни и даже в тысячи процентов доходности. Откуда берутся такие обещания, если речь не идет о мошенничестве в чистом виде?
Как можно получить доходность с двумя и тремя нулями, если, например, доходность по биржевому индексу IMOEX за 2019 год была всего 29 %, а с учетом дивидендов акций, которые в него входят, около 35 %. Конечно, можно было бы «нарисовать» какие-нибудь идеальные моменты продажи и покупки, но даже в этом случае вряд ли бы получилось что-то близкое если не к 100 % так уж к 1000 % точно.
Все дело в хорошо развитом на фондовых и финансовых рынках кредитовании. Его называют «leverage» или по-русски «плечо». Техника кредитования достаточно проста. На сумму средств, которые вы перечислили на счет брокера, может быть выдан кредит. Размер этого кредита зависит от степени квалифицированности инвестора, которую определил брокер, и на основании действующих ограничений в законодательстве. Для начинающих инвесторов самым распространенным является размер кредита, равный сумме собственных средств инвестора. Например, инвестор внес 100 тысяч, брокер может предоставить еще 100 тысяч. Таким образом, можно совершать сделки на 200 тысяч. Этот будет плечо 1 к 1 (1:1). Для квалифицированных инвесторов часто встречается плечо 1:4. Это