Рынок ценных бумаг. Александр Макеев
исполнения регистратором операций. В случае выявления возможной ошибки эмитента или предыдущего реестродержателя регистратор вправе отложить срок исполнения операции в реестре на 10 рабочих дней, и в течение не более трех рабочих дней с даты получения регистратором документов клиенту должно быть направлено уведомление о задержке в исполнении операции.
Согласно новым правилам регистратор сможет установить во внутренних документах правило, что документы для открытия лицевого счета в реестре или для совершения крупных сделок (1 % уставного капитала для публичных компаний и 5 % – для непубличных) могут быть предоставлены только лично владельцем ценных бумаг или его представителем. Эти нововведения позволят регистратору более успешно бороться с хищениями.
Вопросы для самопроверки
1. Каковы назначение и особенности акций?
2. В чем отличие обыкновенных акций от привилегированных?
3. Что такое IPO?
4. Кто может выпускать депозитарные расписки?
5. В чем отличие технического анализа от фундаментального?
6. Каковы функции депозитария и регистраторов?
7. Кто такие рейдеры?
Тема 3. ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
3.1. Назначение облигаций
Облигации, как и акции, являются эмиссионными ценными бумагами, но выпускать их эмитент может только после выпуска акций. Основная цель эмиссии облигаций – привлечение компаниями финансовых ресурсов на определенный срок. Облигации могут выпускать не только акционерные общества, но и различные государственные органы (Минфин РФ, Центробанк РФ), субъекты федерации и органы местного самоуправления городов с населением свыше 500 000 человек. Они могут выпускать только долговые инструменты, осуществлять же эмиссии акций им запрещено.
Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.
Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли при ликвидации акционерных обшеств и участие в управлении АО, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения.
Собственники облигаций имеют определенные преимущества перед акционерами:
1. До того как акционерное общество начислит дивиденды по акциям, оно должно обеспечить выплату процентов по облигациям, которые включаются в затраты предприятий.
2. В случае банкротства акционерного общества в первую очередь выполняются