Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации. К. А. Адамова

Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации - К. А. Адамова


Скачать книгу
активов паевых инвестиционных фондов.

      Особенности доверительного управления пенсионными средствами негосударственных пенсионных фондов обусловлены следующими причинами:

      1. существованием двух видов пенсионного обеспечения – обязательного и добровольного, где аккумулируются два вида активов: пенсионные накопления и пенсионные резервы, частью активов которых НПФ может управлять самостоятельно;

      2. наличием разных видов управляющих компаний, формирующих различные типы инвестиционных портфелей, требования к составу и структуре которых регламентируется отдельными нормативными документами [Постановлениями Правительства РФ № 540, № 550, № 842, № 379, № 63, ФЗ № 360-ФЗ «О порядке финансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений»];

      3. наличием требований к лицензированию деятельности негосударственного пенсионного фонда [46, п.1, ст.2], поскольку согласно законодательству [26, п.15, разд. 2] фонд может самостоятельно размещать пенсионные резервы в некоторые виды активов;

      4. существованием нерыночного механизма смены застрахованным лицом одного негосударственного пенсионного фонда на другой, либо выхода из накопительной системы (переход в Пенсионный фонд Российской Федерации – ПФР) с передачей средств пенсионных накоплений (выкупных сумм), учтенных на пенсионном счете накопительной части трудовой пенсии соответствующего застрахованного лица, в новый фонд;

      5. поступлением в негосударственные пенсионные фонды различных видов взносов из различных источников (перечисления работодателя на обязательное и добровольное пенсионное обеспечение, а также на со-финансирование пенсионных средств; поступление средств материнского капитала и средств на софинансирование формирования пенсионных накоплений [44] из Федерального бюджета; перечисления пенсионных взносов самого будущего пенсионера). Этими взносами являются: пенсионные взносы; страховые взносы; средства материнского (семейного) капитала; взносы на софинансирование формирования пенсионных накоплений застрахованного лица;

      6. законодательно установленной обязанностью формирования и управления страхового резерва на обязательное пенсионное страхование [46, ст. 20].

      Как отмечалось выше, для доверительного управления на российском фондовом рынке характерна жесткая регламентация деятельности участников правоотношений со стороны государственных органов власти. В полной мере это относится не только к участникам пенсионного рынка, но и к требованиям по формированию инвестиционных портфелей. В отличие от портфелей инвестиционных фондов перечень активов для инвестирования пенсионных накоплений значительно уже. Кроме того, следует отметить, что взаимодействие НПФ и ПИФов в области инвестирования пенсионных накоплений в настоящее время не допускается в силу закона, что в корне отличается от западной практики, где приобретение паев взаимных фондов (аналог российских ПИФов) считается самым простым, дешевым и надежным способом формирования диверсифицированного


Скачать книгу