Правовая охрана корпоративных отношений: Актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт. А. Ю. Федоров

      «Недружественное (враждебное) поглощение» в классическом понимании (англосаксонской трактовке) этого понятия предполагает, что потенциальный инвестор делает акционерам (соучредителям) компании публичную оферту (предложение) по покупке акций (долей) без получения предварительного одобрения топ-менеджмента компании. Однако сама продажа акций акционерами происходит исключительно добровольно, в рамках процедуры, установленной законодательством, без применения физического или психологического давления или, тем более, криминальных схем. Это нормальный инвестиционный процесс, с помощью которого меняют собственника многие западные компании. Недружественные поглощения – это благо для любой рыночной экономики, ведь в результате этого процесса, как правило, происходит смена собственника компании с менее эффективного на более эффективного, причем абсолютно законно. В общем смысле поглощение – это процесс, в результате которого активы компании становятся собственностью покупателя. Именно покупателя, а не захватчика. Поглощение происходит, когда одна компания приобретает контроль над другой.

      При всем многообразии подходов большинство исследователей сходны во мнении, что недружественное поглощение предприятия – это установление контроля над юридическим лицом вопреки совокупной воле его собственников.

      Необходимо различать правомерные и неправомерные формы недружественного поглощения. Под правомерным поглощением юридического лица мы понимаем приобретение такого размера участия в его уставном капитале, при котором у поглотителя возникает возможность определять дальнейшую юридическую судьбу поглощаемой компании, в том числе совершать ее реорганизацию, смену руководства, а также беспрепятственно заключать от ее имени крупные сделки, требующие одобрения собственников, вопреки совокупной воле собственников поглощаемой компании, осуществляемое посредством заключения не запрещенных законом сделок и иных правомерных действий, влекущих соответствующие гражданско-правовые последствия.

      Неправомерные формы недружественного поглощения можно разделить на противоправные и преступные поглощения.

      Схожую классификацию приводит Г.К. Смирнов, который преступные поглощения именует «рейдерством», под которым понимает действия, содержащие признаки какого-либо преступления, направленные на установление юридического контроля над компанией с целью завладения ее имуществом и отчуждения его в пользу подконтрольных рейдерам компаний[162].

      Такое определение «рейдерства» укладывается в единую структурированную систему, в основу которой может быть положен характер поглощений, и которая может быть представлена в виде следующей схемы: