Churning. Manuel Lorenz
wird (Teil 1. [Rn. 11 ff.]), bevor die Phänomenologie (Teil 2. A. [Rn. 48 ff.]) und mit Churning potentiell einhergehenden Verhaltensweisen (Teil 2. B. [Rn. 50 ff.]) beleuchtet werden. Anschließend wird der Nachweis von Churning anhand der einzelnen Indizien erörtert (Teil 3. [Rn. 63 ff.]). Im Anschluss wird in den Schwerpunkt der Arbeit, die vertiefte Prüfung der Straf- (Teil 4. [Rn. 117 ff.]) und Ahndbarkeit (Teil 5. [Rn. 390 ff.]) der Spesenschinderei eingestiegen. Sodann werden in einer Stellungnahme (Teil 6. [Rn. 438 ff.]) die Ergebnisse bewertet. Schlussendlich wird eine knappe Handlungsempfehlung für den Praktiker zur Vermeidung des Churning-Vorwurfs (Teil 7. [Rn. 442 ff.]) angeboten.
Anmerkungen
Heinrich Heine 1851, 1. Vers des Mottos, das dem 2. Buch »Lamentazionen« des Gedichtszyklus »Romanzero« vorangestellt ist. Vollständig abgedruckt in: Windfuhr (Hrsg.), Heinrich Heine, Historisch kritische Gesamtausgabe der Werke, Bd. 3/1 S. 78.
Ebner Kriminalistik 2007, 681; sehr instruktiv dazu Bröker S. 151 f.
Dannhoff DWiR 1992, 273.
Holl/Kessler RIW 1995, 983; Binder ZHR 169 (2005), 329 (332 f.); Schlüter Rn. 60.
Binder ZHR 169 (2005), 329 (332 f.).
Binder ZHR 169 (2005), 329 (333) m.w.N.
Binder ZHR 169 (2005), 329 (333).
Begr. RegE, BT-Drucks. 11/4177, S. 9.
Holl/Kessler RIW 1995, 983, zur Kritik dazu siehe die zahlreichen Nachweisen bei Binder ZHR 169 (2005), 329 (334 m. Fn. 15).
Dannhoff DWiR 1992, 273 (275).
Dannhoff DWiR 1992, 273 (275) m.w.N.
LK-Tiedemann § 263 Rn. 49; Bröker S. 151 f.
Gesetz zur weiteren Fortentwicklung des Finanzplatzes Deutschland (Viertes Finanzmarktförderungsgesetz), vom 21.6.2002, BGBl. I, Nr. 39, S. 2010, in Kraft seit 1.7.2002.
Gesetz über den Wertpapierhandel und zur Änderung börsenrechtlicher und wertpapierrechtlicher Vorschriften (Zweites Finanzmarktförderungsgesetz) vom 26.7.1994, BGBl. I, S. 1749.
Begr. RegE, BT-Drucks. 14/8017, S. 64; Binder ZHR 169 (2005), 329 (334); Schlüter A. Rn. 90.
Claussen-Ekkenga § 7 Rn. 86.
Schlüter A. Rn. 105.
So z.B. bei BGH WM 1999, 2249; NJW 1995, 1225 (1226); OLG Frankfurt Urt. v. 3.4.2003 16 U 81/97, vorgehend LG Frankfurt Urt. v. 10.3.1997 2/21 O 343/87, nachgehend BGH NJW 2004, 3423 = ZIP 2004, 1699 = WM 2004, 1768 mit Anm. Barta BKR 2004, 433, Zeller LMK 2005, 39 und Nassall jurisPR-BGHZivilR 38/2004 Anm. 5; Rössner RPK 1987, 449 ff.; MK-StGB-Dierlamm § 266 Rn. 192; Rössner/Arendts WM 1996, 1517; Park-Zieschang Teil 3 Kap. 2 Rn. 51; Schimansky/Bunte/Lwowski-Kienle § 111 Rn. 23; Gramlich/Mai WuB I G 9.-1.02; Schwintowski/Schäfer-Schäfer § 19 Rn. 55; Junker S. 113; Nestler S. 3 f.; Jäger MDR 2010, 903 beschreibt Churning als „eine Art Wertpapierdienstleistung, die nicht darauf zielt, dem Anleger Gewinn(-chancen) zu eröffnen. Sie wird ausschließlich im Eigeninteresse erbracht.“
Nestler S. 206.
BGH WM 1995, 100; OLG Düsseldorf Urt. v. 28.11.2001 15 U 82/01; weitere Rechtsprechungsnachweise bei Imo S. 988 ff.; Bröker S. 38; Schmidt Kriminalistik 1981, 18 (21); Koch JZ 1980, 704 (708); Imo S. 684; Otto Die strafrechtliche Bekämpfung unseriöser Geschäftstätigkeit, S. 34; Rössner/Arendts WM 1996, 1517.
Birnbaum wistra 1991, 253 (254); Wach Rn. 461.
Imo S. 684.
Hopt S. 480; v. Ungern-Sternberg ZStW 88 (1976), 653 (666).
Park-Zieschang Teil 3 Kap. 1 Rn. 97.
Bröker S. 38.
BGH NJW 1995, 1225 (1226); OLG Karlsruhe EWiR § 826 BGB 1/99, 211.
Schimmelpfeng-Marktforschungs-Institut (Hrsg.), S. 70 f.