250 вопросов по инвестициям. Алексей Чаликов
(прежде всего, трейдеров) премаркет и постмаркет могут быть весьма интересны, так как в указанные периоды они получают шанс совершить выгодную сделку, пока основные торги еще закрыты.
Здесь нужно понимать, что когда у нас за окном ночь или раннее утро и большинство инвесторов благополучно отдыхают, где-то в мире могут произойти события, способные непосредственно повлиять на котировки определенных ценных бумаг. Например, между основными торговыми сессиями может появиться какая-то позитивная или негативная новость о той или иной компании, произойти публикация очередного финансового отчета и много чего еще.
В частности, в США многие важные статистические данные (например, по рынку труда), которые обычно задают тон биржевой торговле, публикуются за час до начала работы Нью-Йоркской фондовой биржи. Компании-эмитенты зачастую публикуют свои финансовые отчеты до или после закрытия основных торгов, чтобы сгладить влияние новых данных на курс акций и минимизировать резкие колебания курса.
С помощью аукционов открытия и закрытия участники торгов получают возможность «отыграть» указанные события раньше, чем большинство их коллег.
Вместе с тем нужно понимать, что заключение сделок в период премаркета и постмаркета имеет свои риски.
Прежде всего, аукционы открытия и закрытия характеризуются низкой ликвидностью, так как инвесторов и трейдеров на рынке в эти период гораздо меньше, чем в основной период торгов. В таких условиях колебания цен на активы становятся менее предсказуемыми, что может привести к совершению сделки на условиях, далеких от оптимальных, а вероятность ошибки и общая нервозность участников торгов обычно возрастают.
Аукцион открытия на Московской бирже длится с 09:45 (МСК) до 10:00 (МСК). Аукцион закрытия с 18:45 (МСК) до 18:50 (МСК).
На американских и ряде иных зарубежных площадках премаркет и постмаркет длятся дольше. В частности, в США эти сессии достигают нескольких часов.
В экстремальных случаях фондовые биржи могут останавливать торги.
Приостановки торгов дают инвесторам возможность лучше понять, что происходит на рынке, более полно проанализировать имеющуюся информацию и принять решения на основе оценки реальных рыночных условий.
Если совсем просто, то биржи при резких колебаниях цен на активы иногда берут паузу, чтобы дать участникам торгов возможность успокоиться и попытаться «выключить» излишние эмоции.
Самая, пожалуй, известная остановка работы биржи, произошла в США 19 октября 1987 года в так называемый «черный понедельник». В тот день индекс Доу Джонса, включающий в себя бумаги 30 крупнейших компаний США, в течение одного неполного торгового дня потерял более 22 %. До настоящего времени этот день считается одним из самых худших в истории американского фондового рынка.
Остановка торгов действительно позволила прекратить отвесное падение и даже немного восстановиться. Однако в следующие дни падение котировок продолжилось.
Сегодня,