За границей капитала: предпосылки. Том первый. Олег Ряполов
кризисов. Тогда эти деньги устремляются на потребительский или валютный рынки, еще больше обесцениваясь и одновременно обрушивая курс национальной валюты. Ярким примером может служить обвал валютного курса и спекулятивный ажиотаж населения в России в 2014 г. Расчеты показывают, что на валютном и потребительском рынках одномоментно оказалось около 6 трлн руб. Кризис был связан с тем, что бюджет страны ориентировался в своих доходах на очень высокие нефтяные цены, что привело к огромному дефициту, когда последние снизились в 2 раза – со 112 до 52 долл. / баррель. Именно поэтому правительство предприняло попытку сбалансировать бюджет за счет снижения курса рубля к корзине мировых валют и направило на валютную биржу 2,5 трлн руб. За этой операцией последовали спекуляции банков и населения, а импортеры вынуждены были перманентно повышать на свои товары цены в рублях. По данным Банка России, инфляция в марте 2015 г. составила 16,9%. Высокая (17%) ставка рефинансирования ЦБ, сдержавшая дальнейшее поступление через коммерческие банки лишних денег, убедительно свидетельствует, что в спекуляциях участвовало около 6 трлн руб. (16,9% потенциала инфляции).
Другим примером, показывающим, что сфера оборота заработных плат и пенсий имеет большой потенциал инфляции, является политика правительства, которая проводилась с 2004 по 2014 г., с постоянным повышением заработных плат бюджетной сферы и пенсий населению. Пенсии за 10 лет выросли на 473%, заработные платы выросли в 14 раз, а производительность труда за этот же период выросла только на 34,4% (Росстат, 2018). Это требовало держать высокую ключевую ставку Центрального банка – в среднем на уровне 10,5% (Банк России, 2018), снижая риски инфляции.
Если кредит коммерческого банка не содержит в себе эмиссионного кредита центрального банка, а является исключительно продуктом собственных накоплений, займов у других кредитных организаций или займов населения (депозиты), то это всегда прошлые, действительные деньги, результат прошлых расширений производства и прошлых торговых операций. Такие деньги не должны содержать инфляционных рисков, но при определенных обстоятельствах и они могут запускать механизм инфляции. Первое обстоятельство – когда они устремляются на валютную биржу без обеспечения экспортно-импортного товарного оборота, второе – когда избыточно предлагаются в высокодоходные производства и высокодоходные торговые операции. Во всех остальных случаях кредит коммерческого банка не имеет потенциала инфляции. Доходы кредитных организаций в России на 2017 г. составили 790 млрд руб. (Росстат, 2018). Сумма прибыли банков составляет 53,3% от суммы торгов на валютном рынке, по данным Московской биржи. Но отношение к 6 трлн руб., которые, как было показано выше, породили 17% инфляции в 2015 г.. В это же время потенциал инфляции, который содержит прибыль банков, равен только 2% в год. Станут ли эти деньги спекулятивным капиталом или производственным капиталом,