Константы гудвилла: стиль, паблисити, репутация, имидж и бренд фирмы. Феликс Шарков
можно разными способами.
В настоящее время сложилось несколько подходов к определению стоимости гудвилла.
1. С точки зрения Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) самосозданный гудвилл, т. е. гудвилл, рассчитанный самостоятельно и показанный в отчетности, не должен признаваться в качестве актива. Например, если фирма стоит в два раза больше, чем ее чистые активы, ее репутацию следует оценить как 0 руб. 00 коп. Таким образом, отчетность фирмы будет полностью согласована с требованиями МСФО.
2. При решении определить стоимость репутации фирмы эта оценка может быть получена из превышения рыночной стоимости фирмы над стоимостью ее чистых активов. То есть если рыночная стоимость всех акций предприятия на сегодняшний день равна $10 000, а стоимость чистых активов – $8 000, то гудвилл будет равен:
3. Вариантом оценки гудвилла может быть и текущая дисконтированная оценка будущей сверхприбыли, и этот метод является наиболее распространенным. Например, оценка чистых активов составила $240 000, годовая чистая прибыль компании – $60 000. Определяем отдачу от вложений:
Предположим, что стандартная (общеотраслевая) норма рентабельности равна 10 %. Следовательно, для получения прибыли в $60 000 в целом по отрасли необходимо инвестиций:
Таким образом, $600 000 – это действительная, реальная оценка чистых активов фирмы, участвовавших в создании прибыли в $60 000 при норме рентабельности, равной 10 %.
Определяем сверхприбыль предприятия – т. е. превышение ее показателей над среднеотраслевыми:
Таким образом, неучтенные активы, участвовавшие в создании прибыли, составляют:
Полученная сумма ($360 000) может быть частично идентифицирована. Например, мы “перестарались” с резервами под списываемые товары или “плохих дебиторов”. Предположим, таким образом найдены идентифицируемые ценности фирмы на $140 000. В этом случае гудвилл составляет:
4. Существует еще один метод оценки гудвилла – “оценка остаточной стоимости” (master valuation account), что предполагает превышение стоимости предприятия в целом (как бизнеса) над совокупностью оценок его чистых материальных и нематериальных активов. Например, при продаже фирмы за нее заплачено 50 000 руб., а чистые активы равны 40 000 руб. Таким образом, деловая репутация стоит 10 000 руб. (При этом гудвилл будет отражен уже не в балансе продавца, а в балансе покупателя.)
5. Необходимо отметить и особенности учета отрицательного гудвилла (т. е. превышения стоимости активов купленной фирмы над стоимостью ее приобретения). Согласно GAAP (Generally Accepted Accounting Principles – Общепринятые принципы учета) сумма отрицательного гудвилла распределяется пропорционально на стоимость основных средств фирмы, за исключением долгосрочных инвестиций. Если после этого стоимость основных средств снижается до нуля, а отрицательный гудвилл еще остается – эта часть рассматривается в качестве кредита, перенесенного на будущие периоды (deferred credit), и амортизируется