Инвестиционное проектирование. Андрей Вадимович Рукосуев
прогноз банка при оценке проекта;
• тщательное изучение динамики спроса и цен на продукцию;
• гарантии спонсоров проекта;
• проектное финансирование предусматривает различные условия предоставления кредитов.
При оценке проекта банк исходит из пессимистических оценок будущего проекта, когда расчет запаса прочности проекта (отношение чистых поступлений от его реализации к сумме задолженности по кредиту и процентам) осуществляется с учетом наименее благоприятных вариантов развития события.
До подписания кредитного договора идет процесс детального анализа спроса и цен на продукцию, для производства которой требуется кредит, с целью определения тренда на период эксплуатации инвестируемого объекта. Как правило, проводится сравнительный анализ трех вариантов: проекта спонсора, пессимистического сценария банка и базового варианта, который готовится независимыми экспертами.
Дополнительным обеспечением погашения кредита являются гарантии спонсоров проекта, в качестве которых выступают: платежная гарантия (безусловное обязательство при наступлении гарантийного случая перечислить банку определенную сумму), гарантия завершения проекта (обязательство спонсоров не отказываться от реализации проекта), гарантия в форме депозита спонсора, реализующего проект в банке-кредиторе.
Возможность финансовых операций при проектном кредитовании должна предусматривать различные условия предоставления кредитов. Проектное кредитование в международной практике обычно предусматривает следующее соотношение между собственными и заемными средствами к зависимости от отрасли – 10:90; 25:75; 35:65. Привлечение собственных средств, особенно на начальной стадии, прочнее “привязывает” заемщика к проекту, чем в случае реализации последнего исключительно за счет заемных средств.
Однако при выборе проектного кредитования как метода следует учесть, что существует противоречие между стремлениями учредителей инвестируемой организации и банкамиинвесторами. Цель учредителей – максимально переложить риски на банки-инвесторы и достичь выгодных условий кредитования. Поэтому главными задачами банка-инвестора являются: выбор параметров и выработка адекватной структуры проектного кредитования.
9. В соответствии с Налоговым кодексом РФ (далее – НК РФ) инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организациям при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Он предоставляется по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет.
Уменьшение инвестиционного налогового кредита производится по каждому платежу за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная организацией в результате всех уменьшений