Финансовый рынок. 2-е издание. Учебное пособие. Евгений Васильевич Ширшов
капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой (ст. 25 208-ФЗ).
Размер уставного капитала:
УК = PN · N, (1)
где УК – размер уставного капитала, руб.;
PN – номинальная стоимость ценной бумаги, руб.;
N – количество ценных бумаг в выпуске, шт.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 39-ФЗ).
Следовательно, акция дает право акционеру:
‒ на доход – в виде дивиденда;
‒ на управление акционерным капиталом;
‒ на имущество при ликвидации общества.
Акция как вид ценной бумаги может выпускаться только акционерным обществом.
Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций (ПА) (п. 2 ст. 25 208-ФЗ).
При этом различают следующие разновидности данного типа акций:
1) кумулятивные ПА. При выпуске ПА эмитент обязан установить срок аккумуляции дивидендов. Определяется максимальный период, в течение которого дивиденды начисляются, но не выплачиваются, накапливаясь к последующей выплате;
2) долевые ПА (с экстра-дивидендом). Владельцы ПА данного типа имеют право на дивиденды в размере не меньше, чем владельцы обыкновенных акций;
3) ПА с корректируемым (плавающим) дивидендом. Владельцы ПА данного типа претендуют на дивиденд не ниже безопасного уровня прибыльности (iБУП).
Под безопасным уровнем прибыльности понимают уровень прибыльности, отражающий величину дохода по альтернативному максимально надежному вложению капитала. Обычно это ставка дохода по государственным облигациям или норма банковского процента по депозитному вкладу в коммерческом банке высшей категории надежности, или ставка рефинансирования Центрального банка РФ.
«Дивиденд» (лат. dividendus) в переводе с латинского означает «подлежащий разделу». Применительно к обыкновенным акциям это доля прибыли акционерного общества, приходящаяся на одну акцию. Дивиденд можно рассматривать как вознаграждение за риск, которому подвергается инвестор, вкладывая деньги в бумаги акционерного общества.
Размер доли распределяемой прибыли и режим выплаты дивидендов утверждается собранием акционеров в зависимости от итогов работы общества.
Дивиденды выражаются либо в абсолютных денежных единицах, либо в процентах. Ставка дивидендов характеризует процент прибыли от номинальной стоимости.
где
iД – ставка дохода (дивиденда или процента);
n