Бағалы қағаздар нарығының теориясы мен практикасы. А. Турлыбекова
портфельді қалыптастыру.
Басқарудың активті моделі портфельдің инвестициялық мақсатына жауап беретін құралдарды тез арада сатып алу және нарықтағы болып жатқан өзгерістердің портфельге әсерін мұқият қадағалауды білдіреді. Активті басқаруды жүзеге асыратын менеджер табысы төмен активтерден тез арада құтылып, неғұрлым тиімді бағалы қағаздарды сатып алуға ұмтылуы қажет. Портфельдің инвестициялық қасиеті мен портфель құнының төмендеудін жібермеу қажет, сонымен қатар жаңадан қалыптасқан портфелдің құнын, тәуекелін, табыстылығын және өзге де инвестициялық сипаттамаларын табысы төмен бұрын қалыптасқан портфельмен салыстырмалы талдау жасау қажет.
Басқарудың пассивті моделінің сапасы жоғары, тәуекел деңгейі төмен, ұзақ мерзімге эмиссияланған бағалы қағаздардан қалыптасқан портфельді басқаруда тиімді модель болып табылады. Мысалы, мемлекеттік облигациялардан қалыптасқан портфельді басқару.
Портфельдің типіне қарай басқарудың тактикасы қолданылады.
Активті және пассивті басқару моделі клиенттің қаражаты есебінен немесе екіжақты келісілген келісімшарт негізінде жүзеге асырылуы мүмкін. Активті басқаруда қомақты шығын және арнайы мамандандырылған мекеменің болуы қажет. Бұл мекеме клиенттің бағалы қағаздар портфелінің құрылымына, бағалы қағаздарды сату және сатып алуға және инвестордың қаражатын басқаруға байланысты барлық мәселелерді қарастырады.
Бағалы қағаздар портфелін басқарушы менеджер өзінің біліміне негізделе отырып және өзі таңдаған стратегиясы негізінде тиісті операцияларды жүзеге асырады. Бағалы қағаздар портфелі бойынша түсетін табыстың көлемі менеджердің инвестициялық өнеріне де байланысты болады. Бұл қызметтің түрін «бағалы қағаздар портфелін басқару» деп атайды.
Пассивті басқаруда ақша қаражатын арнайы мекеменің басқарылуына беруді білдіреді. Бұл мекеме клиенттің атынан және клиенттің тапсырмасы бойынша табыс алу мақсатын көздей отырып, портфельді инвестициялауды жүзеге асырады. Жүргізілген әрбір операция бойынша комиссиялық сыйақы алынады. Бұл операцияны «сенімді банктік операция» деп атайды.
Бақылау сұрақтары
1. Бағалы қағаздар портфелінің экономикалық мәні неде?
2. Бағалы қағаздар портфелін қалыптастырудың қағидаларын атаңыз.
3. Бағалы қағаздар портфелінің жіктелімі.
4. Бағалы қағаздар портфелін басқару модельдерінің мәні неде?
5. Бағалы қағаздар портфелін активті басқару ерекшеліктері.
6. Бағалы қағаздар портфелін пассивті басқару ерекшеліктері.
7. сенімді банктік операцияның мәні неде?
8. агрессивті және консервативті өсу портфелінің бір-бірінен айырмашылығы қандай?
9. Орташа өсу портфелінің құралдары.
10. Инвестициялық стратегияның мәні неде?
4-тапсырма. Термин – анықтама
Сол жақ бағандағы терминді оң жақ бағандағы анықтамамен сәйкестендіріңіз.
5-ТАРАУ
АКЦИЯЛАР НАРЫҒЫ
5.1