Финансовый анализ за 1 час. Экспресс-курс. Василий Юрьевич Жданов
предприятия. Он считал, что отношение этого параметра к общей сумме долга предприятия определяет риск банкротства в будущем. Данный коэффициент называют коэффициентом Бивера. Он входит в систему коэффициентов для диагностики риска банкротства предприятия. Его авторская система критериев приведена в таблице 3.
Таблица 3. Система критериев для оценки вероятности банкротства У. Бивера (1966)
Рассматривая методику У. Бивера необходимо отметить, что данный подход позволяет сделать неоднозначный вывод о состоянии предприятия. Согласно методике автора, некоторые показатели рентабельности, финансового рычага и коэффициента покрытия зачастую лежат в пределах стабильности их финансового состояния, при этом сам коэффициент Бивера для отечественных предприятий находится в области значений группы компаний за 5 лет до банкротства. Коэффициент покрытия активов для отечественных компаний вообще имеет отрицательное значение, которое относит финансово устойчивые предприятия к группе банкротов.
Академик Н. Я. Петраков предложил оценивать финансово-экономическое состояние предприятия и прогнозировать банкротство с помощью своего авторского подхода [58]. Его подход базируется на оценке устойчивости предприятия и заключается в определении потенциальных зон риска, в определении места возможного перерасхода затрат из-за первоначально неверно оцененной стоимости, в изменении границ проектирования (другая номенклатура товаров и другой объем спроса), в различиях между плановой и достигнутой производительности, в увеличении плановых (расчетных) норм затрат на соответствующих этапах производства. В своих работах он предлагает три степени риска финансовых вложений: E*, E#, E^, где:
E* = Uo-F-Z
определяет наличие собственных оборотных средств за вычетом запасов и затрат;
E#=E*+KT
определяет наличие собственных и заемных долгосрочных средств за вычетом запасов и затрат;
E^=E#+Kt
определяет наличие собственных и заемных средств за вычетом запасов и затрат;
Uo – источники собственных средств,
F – основные средства и вложения,
Z – запасы и затраты,
КТ – долгосрочные кредиты и займы,
Кt – краткосрочные кредиты и ссуды.
Затем автор определяет следующие интервалы устойчивости финансового состояния предприятия и ее возможного банкротства:
– E*≥0; E#=0; E^≥0 – абсолютная устойчивость финансового состояния, вероятность банкротства такого предприятия крайне мала;
– E*=0; E#=0; E^=0 – нормальная финансовая устойчивость, вероятность банкротства низкая;
– E* <0; E#≥0; E^≥0 – неустойчивое финансовое состояние, есть возможность восстановить платежеспособность, вероятность банкротства средняя;
– E* <0; E# <0; E^≥0 – критическое финансовое состояние предприятия, высокая вероятность банкротства;
– E*