Kapitalmarktrecht. Petra Buck-Heeb
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Gutachtenaufbau
§ 22 Abs. 4a VermAnlG (Haftung für fehlendes Vermögensanlagen-Informationsblatt)
| 1. | Fehlendes Informationsblatt |
| 2. | Haftungsbegründende Kausalität – str., ob erforderlich |
| 3. | Verschulden – str., ob erforderlich – falls ja: wird widerleglich vermutet |
| 4. | Kein Haftungsausschluss |
| 5. | Rechtsfolge: Schadensersatz |
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Gutachtenaufbau
§ 306 Abs. 1 KAGB (Haftung für fehlerhaften Verkaufsprospekt)
| 1. | Verkaufsprospekt (§§ 165, 269 KAGB) |
| 2. | Prospektfehler (Unrichtigkeit/Unvollständigkeit wesentlicher Prospektangaben) |
| 3. | Haftungsadressat – Verwaltungsgesellschaft – sonstige Prospektverantwortliche, Prospekterlasser – gewerbsmäßige Verkäufer der Anteile/Aktien in eigenem Namen – gewerbsmäßiger Verkaufsvermittler/Verkäufer der Anteile/Aktien in fremdem Namen (§ 306 Abs. 4 Satz 1 KAGB) |
| 4. | Haftungsbegründende Kausalität – zwischen fehlerhaftem Verkaufsprospekt und Erwerb der Anteile/Aktien – wird vermutet (§ 306 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2 KAGB) |
| 5. | Verschulden – Kenntnis oder grob fahrlässige Unkenntnis des Prospektfehlers – wird vermutet (§ 306 Abs. 3 Satz 1 KAGB) |
| 6. | Kein Haftungsausschluss (§ 306 Abs. 3 Satz 2 KAGB) |
| 7. | Rechtsfolge: Schadensersatz (§§ 249 ff BGB) – Erstattung des Erwerbspreises Zug um Zug gegen Übertragung der Anteile/Aktien (§ 306 Abs. 1 Satz 1 KAGB) – Differenzbetrag zwischen Rücknahmepreis/Wert im Zeitpunkt der Veräußerung und Erwerbspreis (§ 306 Abs. 2 Satz 2 KAGB) |
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Gutachtenaufbau
§ 306 Abs. 2 KAGB (Haftung für fehlerhafte wesentliche Anlegerinformation)
| 1. | Wesentliche Anlegerinformation (§§ 166, 270 KAGB) |
| 2. | Fehlerhafte Anlegerinformation |
| 3. | Haftungsadressat – Verwaltungsgesellschaft – gewerbsmäßiger Verkäufer der Anteile/Aktien im eigenen Namen – gewerbsmäßiger Verkaufsvermittler/Verkäufer der Anteile/Aktien in fremden Namen (§ 306 Abs. 4 Satz 1 KAGB) |
| 4. | Haftungsbegründende Kausalität – zwischen fehlerhafter Anlegerinformation und Erwerb der Anteile/Aktien – wird vermutet (§ 306 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2 KAGB) |
| 5. | Verschulden – Kenntnis oder grob fahrlässige Unkenntnis des Prospektfehlers – wird vermutet (§ 306 Abs. 3 Satz 1 KAGB) |
| 6. | Kein Haftungsausschluss (§ 306 Abs. 3 Satz 2 KAGB) |
| 7. | Rechtsfolge: Schadensersatz (§§ 249 ff BGB) – Erstattung des Erwerbspreises Zug um Zug gegen Übertragung der Anteile/Aktien (§ 306 Abs. 2 Satz 1 KAGB) – Differenzbetrag zwischen Rücknahmepreis/Wert im Zeitpunkt der Veräußerung und Erwerbspreis (§ 306 Abs. 2 Satz 2 KAGB) |
Anmerkungen
Zur Problematik siehe Mülbert, in: FS Bergmann, 2018, S. 529 ff.
Siehe auch Buck-Heeb/Dieckmann, in: Baas/Buck-Heeb/Werner, Anlegerschutzgesetze, 1. Aufl., 2019, §§ 21-32 WpPG Rn 4.
Buck-Heeb/Dieckmann, in: Baas/Buck-Heeb/Werner, Anlegerschutzgesetze, 1. Aufl., 2019, §§ 21-23 WpPG Rn 10.
Vgl schon BGH NJW 1982, 2823, 2824; OLG Frankfurt WM 1994, 291, 295 („Bond“); siehe auch Langenbucher, § 14 Rn 37.
So schon die Gesetzesbegründung zu § 44 BörsG aF Begr. RegE 3. FMFG, BT-Drucks. 13/8933, S. 76.
Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 12 WpPG Rn 14 ff; Buck-Heeb/Dieckmann, in: Baas/Buck-Heeb/Werner, Anlegerschutzgesetze, 1. Aufl., 2019, §§ 21-23 WpPG Rn 66 ff.
Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 12 WpPG Rn 16.
BGH NJW 1982, 2827 („Beton- und Monierbau“); BGHZ 139, 225 („Elsflether Werft“); Bröcker, in: Claussen, Bank- und Börsenrecht, § 6 Rn 119 f.
BGHZ 160, 134, 144 f = NJW 2004, 2664, 2666 f („Infomatec I“); so auch OLG Frankfurt, 30. November 2016 – 23 Kap 1/06, juris, Tenor I 2 (anhängig beim BGH unter XI ZB 24/16; zur diesbezüglichen Rechtsbeschwerde siehe BGH, 20. Juni 2017 – XI ZB 24/16, juris), noch zu § 45 BörsG aF; zur Anlagestimmung Groß, KMR,