Финансовые регуляторы и рынки: решения и последствия. Надежда Громова
с еще четырьмя внутренними комиссиями для определения принципов финансовой стабильности[3]. Шведский Риксбанк в целях поддержания финансовой стабильности действует в коллаборации с независимым Советом по Финансовой Стабильности.
4. Пруденциальный надзор за деятельностью банков и прочих организаций банковского типа полностью является ответственностью Банка Англии. Мандаты Федеральной Резервной Системы (ФРС) и ЕСВ включают в себя пруденциальный надзор лишь частично, только для крупнейших банков. Для банков мелких и средних созданы прочие институты контроля. Resolution (выдача и отзыв лицензий, а также режим особого надзора, на грани банкротства банка) находится в ведении только Банка Англии.
5. Все регуляторы из группы 1 ответственны за монетарную политику. В соответствии с Актом о Банке Канады (1985), министр финансов этой страны может давать указания Председателю Банка письменно, каким образом изменить денежно-кредитную политику. Но на деле ни разу за всю историю существования Банка Канады ни один министр финансов не воспользовался своими полномочиями, и это составляет особенную гордость центрального банка страны. Однако отдельно в Законе о Банке Канады оговорено, что Председатель Банка Канады имеет право устанавливать принципы монетарной политики единолично, настолько высоки его личные полномочия. На деле Председатель Банка Канады никогда не делает этого один, все решения принимаются коллегиально.
Во вторую группу стран с быстрорастущими экономиками и экономиками открытого типа вошли страны – участницы БРИКС (Индия, Китай, Бразилия, Россия, ЮАР), а также Гонконг и Сингапур (Таблица 2).
На первый взгляд среди особенностей работы рынков данных стран можно выделить, что меньше нерегулируемых зон, то есть областей финансовой деятельности, где бы центральный банк не имел полномочий что-либо регулировать, контролировать, направлять и поправлять.
Полномочия Банка России могут сравниться по своей широте только с мандатом Денежно-Кредитного Регулятора Сингапура (Monetary Authority of Singapore, MAS). Но дело в том, что экономика Сингапура – это совсем другая история, нежели российская сырьевая экономика. Сингапур относится к странам с открытым типом экономики. Исторически Сингапур имел выгодное географическое положение, что обеспечило ему развитие главного логистического хаба в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Это привело к экономической политике государства, которую можно охарактеризовать словами «Все флаги в гости к нам!», где сама по себе экономика небольшая, а размер экспортно-импортных операций превышает ВВП в два с лишним раза. Безусловно, регулятор наблюдает инфляционные процессы в стране и таргетирует инфляцию на уровне 2 %. Однако денежно-кредитную политику он проводит, опираясь не на ключевую ставку как на главный инструмент, а на кросс-курс сингапурской валюты, рассчитанный по отношению к валютной корзине из пяти наиболее используемых в расчетах и влияющих на страну иностранных валют[4]. Регулятор Сингапура следит за инфляцией и таргетирует ее ниже 2 %. Однако в силу экономической
FISC, SRSC, SAC, CFSRG
McCallum (2006): «Это объясняется открытой, но небольшой по размеру экономикой, в которой совокупный экспорт и импорт товаров превышает 200 % ВВП»