Unternehmenssanierung, eBook. Guido Koch
Fremdkapital – erhaltene Anzahlungen) / Bilanzsumme
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Anhand des N-Wertes lässt sich nicht nur zweiwertig herleiten, ob ein Unternehmen existenzgefährdet ist oder nicht. Es sind auch differenzierte Aussagen über die Bestandsfestigkeit des betrachteten Unternehmens möglich. Der N-Wert kann auf einer Skala Werte zwischen -10 (sehr hohe Existenzbedrohung) und +10 (ausgezeichnete Bestandssicherheit) annehmen. Die Skala ist in sechs Güteklassen und vier Risikoklassen unterteilt. Letztere geben den Grad der Existenzgefährdung eines Unternehmens an. Je kleiner der N-Wert, desto gefährdeter ist die Existenz des Unternehmens. Durch eine Beobachtung der N-Wert-Entwicklung eines Unternehmens im Zeitablauf können auch allmählich sich entwickelnde Existenzgefahren identifiziert werden.[145] Wenn also der N-Wert eines Unternehmens im Intervall von -2 bis -10 liegt, ist von einer zunehmend drohenden Unternehmenskrise auszugehen (vgl. Tab. 2).[146]
| Tab. 2: N-Wert und Grad der Bestandssicherheit/Existenzgefährdung[147] | ||
| N-Wert | Klasse | Grad der Bestandssicherheit/Existenzgefährdung |
|---|---|---|
| 10 – 8 | Güteklasse | Ausgezeichnete Bestandssicherheit |
| 8 – 6 | Sehr gute Bestandssicherheit | |
| 6 – 4 | Gute Bestandssicherheit | |
| 4 – 2 | Befriedigende Bestandssicherheit | |
| 2 – 0 | Ausreichende Bestandssicherheit | |
| 0 bis -2 | Kaum ausreichende Bestandssicherheit | |
| -2 bis -4 | Risikoklasse | Leichte Existenzgefährdung |
| -4 bis -6 | Mittlere Existenzgefährdung | |
| -6 bis -8 | Hohe Existenzgefährdung | |
| -8 bis -10 | Sehr hohe Existenzgefährdung | |
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Wie treffsicher die modernen Verfahren der Bilanzbonitätsanalyse und der Krisenfrüherkennung sind, zeigt die folgende Tab. 3. Am Institut für Revisionswesen der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster konnte nachgewiesen werden, dass das BBR in der Lage ist, existenzgefährdete Unternehmen zuverlässig und frühzeitig (d.h. Jahre vor der Insolvenz) zu identifizieren.[148] Beispielsweise wurde das BBR in den 1990er Jahren dazu verwendet, die Jahresabschlüsse der umsatzstärksten Unternehmen aus den Wirtschaftszweigen Industrie, Handel und Dienstleistung auf deren Bestandsfestigkeit zu untersuchen. Die Leistungsfähigkeit bezüglich der Frühwarnung vor Krisen durch das BBR ist bereits im Jahr 1996 in einem DB-Artikel dokumentiert.[149] Tab. 3 umfasst einige der auf der Grundlage des BBR frühzeitig erkannten Unternehmenskrisen. Beispielsweise konnte mit Hilfe des BBR bereits 1995 erkannt werden, dass die Existenz des Philipp Holzmann Konzerns stark gefährdet war, obwohl dieser erst im Jahre 1999 endgültig insolvent wurde.[150]
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| Tab. 3: Frühzeitig mit dem BBR erkannte Unternehmenskrisen[151] | ||||
| Unternehmen | Jahresabschluss | N-Wert | (Manifeste) Krise | Veröffentlichung |
|---|---|---|---|---|
| Philipp Holzmann | 1995 | -3,30 | November 1999 | Der Betrieb August 1996 |
| Pittler | 1992 | -4,30 | Januar 1997 | |
| Traub | 1992 | -8,20 | Oktober 1996 | |
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